最后贷款人_Lender of Last Resort

什么是最后贷款人？

最后贷款人（LoR）是指一个机构，通常是一个国家的中央银行，向经历财务困境或被视为高风险、接近崩溃的银行或其他合格机构提供贷款。在美国，联邦储备系统（Federal Reserve）充当最后贷款人为那些没有其他借贷途径的机构提供支持，防止其无法获得信贷而对经济造成重大影响。

关键要点

• 最后贷款人为财务上挣扎且接近崩溃的金融机构提供紧急信贷。
• 联邦储备系统或其他中央银行通常作为最后贷款人，向那些失去其他借贷方式的银行提供支持，避免其无法获得信贷对经济产生重大影响。
• 有人认为，设置最后贷款人鼓励道德风险：银行可能会因知道会被救助而采取过度风险。

理解最后贷款人

最后贷款人的作用是保护存款人的利益，防止客户因银行流动性暂时受限而恐慌性提款。商业银行通常会尽量避免向最后贷款人借款，因为这意味着银行正在经历财务危机。

批评者对最后贷款人机制存有疑虑，认为其提供的安全保障在无意中诱使合格机构承担更多的风险，因为他们更可能低估风险行为的潜在后果。

最后贷款人及其防范银行挤兑

银行挤兑是指在金融危机期间，客户因担心银行偿付能力而集体涌向银行提取存款的情况。由于银行通常只将少量总存款作为现金储备，银行挤兑会迅速耗尽银行的流动性，并在一个自我实现的预言中使得银行变得资不抵债。

在1929年股市崩盘导致大萧条后，银行挤兑和随之而来的银行倒闭现象十分普遍。美国政府对此作出反应，推出新法规，要求银行保持一定比例的现金储备以抵御挤兑风险。

重要提示： 在银行储备无法防止挤兑的情况下，最后贷款人可以在紧急情况下注入资金，使寻求提款的客户得到款项，从而避免引发严重的挤兑并导致银行资不抵债。

对最后贷款人的批评

对最后贷款人制度的批评者认为，这种做法鼓励银行用客户的钱进行不必要的冒险，因他们知道在危急时刻可以获得救助。当2008年金融危机期间，大型金融机构如贝尔斯登（Bear Stearns）和美国国际集团（American International Group, Inc.）得到了救助时，这种说法得到了验证。拥护者则认为，不设最后贷款人的潜在后果远比银行的过度冒险更加危险。